Forwardová miera. (Forward Rate)

Čo je to forwardová sadzba ?

Forwardová úroková sadzba je úroková sadzba uplatniteľná na finančnú transakciu, ktorá sa uskutoční v budúcnosti.

Forwardové sadzby sa počítajú zo spotovej sadzby a sú upravené o náklady na prepravu s cieľom určiť budúcu úrokovú mieru, ktorá sa rovná celkovému výnosu dlhodobejšej investície so stratégiou presunu krátkodobejšej investície.

Tento výraz môže tiež označovať sadzbu stanovenú pre budúci finančný záväzok, napríklad úrokovú sadzbu splátky pôžičky.

Pochopenie forwardových sadzieb.

V prípade forexu je forwardový kurz uvedený v dohode zmluvným záväzkom, ktorý musia dodržiavať príslušné strany. Zvážte napríklad amerického vývozcu, ktorý čaká na veľkú exportnú objednávku pre Európu, a vývozca sa zaviaže, že za šesť mesiacov predá 10 miliónov eur výmenou za doláre s forwardovým kurzom 1,35 eura na americký dolár. Vývozca je povinný dodať 10 miliónov eur v stanovenom forwardovom kurze k uvedenému dátumu bez ohľadu na stav vývoznej objednávky alebo výmenný kurz prevládajúci v tom čase na spotovom trhu.

Z tohto dôvodu sa na účely zaistenia na menových trhoch často používajú forwardové kurzy, pretože menové forwardy je možné prispôsobiť konkrétnym požiadavkám, na rozdiel od futures, ktoré majú pevnú veľkosť kontraktu a dátumy expirácie, a preto ich nemožno prispôsobiť.

V súvislosti s dlhopismi sa na určenie budúcich hodnôt počítajú forwardové kurzy. Napríklad investor môže kúpiť jednoročný pokladničný doklad alebo kúpiť šesťmesačný zmenku a po jej splatení ju previesť na ďalšiu šesťmesačnú zmenku. Investor bude ľahostajný, ak obe investície prinesú rovnaký celkový výnos.

Napríklad investor bude poznať spotový kurz šesťmesačného zmenky a bude tiež poznať mieru jednoročného dlhopisu na začiatku investície, ale nebude poznať hodnotu šesťmesačného zmenky. ktorá sa má kúpiť o šesť mesiacov.

Forwardové sadzby v praxi.

Na zmiernenie reinvestičných rizík by mohol investor uzavrieť zmluvnú dohodu, ktorá mu umožní investovať prostriedky o šesť mesiacov odteraz pri súčasnom forwardovom kurze.

Teraz dopredu o šesť mesiacov.

Ak je trhový spotový kurz pre novú šesťmesačnú investíciu nižší, mohol by investor pomocou dohody o forwardovej úrokovej sadzbe investovať prostriedky zo splatného t-zákona za priaznivejšiu forwardovú sadzbu.

Ak je spotová sadzba dostatočne vysoká, mohol by investor zrušiť dohodu o forwardovej úrokovej miere a investovať prostriedky pri prevládajúcej trhovej úrokovej sadzbe pre novú šesťmesačnú investíciu.