Teória ľútosti. (Regret Theory)

Čo je teória ľútosti ?

Teória ľútosti tvrdí, že ľudia očakávajú ľútosť, ak sa rozhodnú zle, a pri rozhodovaní zohľadňujú toto očakávanie.

Strach z ľútosti môže hrať dôležitú úlohu pri odradení niekoho od konania alebo pri motivovaní človeka konať.

Teória ľútosti môže mať vplyv na racionálne správanie investora a zhoršiť jeho schopnosť prijímať investičné rozhodnutia, ktoré mu prospejú, namiesto poškodenia.

• Teória ľútosti sa vzťahuje na ľudské správanie týkajúce sa strachu z ľútosti, ktoré vychádza z toho, že ľudia očakávajú ľútosť, ak sa rozhodnú nesprávne.
• Tento strach môže mať vplyv na racionálne správanie človeka a zhoršiť jeho schopnosť robiť rozhodnutia, ktoré mu prospejú, na rozdiel od tých, ktoré by mu ublížili.
• Teória ľútosti ovplyvňuje investorov, pretože môže spôsobiť ich zbytočnú averziu k riziku alebo ich môže motivovať k riskovaniu, ktoré by nemali brať.
• Počas rozšírených býčích trhov teória ľútosti spôsobuje, že niektorí investori pokračujú vo veľkých investíciách, ignorujúc príznaky hroziaceho krachu.
• Automatizáciou investičného procesu môžu investori znížiť strach z ľútosti z nesprávneho investičného rozhodnutia.

Pochopenie teórie ľútosti.

Pri investovaní môže teória ľútosti investorov prinútiť k averzii k riziku alebo ich môže motivovať k väčšiemu riziku.

Predpokladajme napríklad, že investor kupuje akcie v spoločnosti s malým rastom iba na odporúčanie priateľa.

Po šiestich mesiacoch akcie klesnú na 50% kúpnej ceny, takže investor akcie predá a dosiahne stratu.

Aby sa v budúcnosti zabránilo tejto ľútosti, mohol by investor klásť otázky a preskúmať všetky akcie, ktoré priateľ odporúča.

Alebo by sa investor mohol rozhodnúť, že nikdy nebude brať vážne žiadne investičné odporúčanie od tohto priateľa, bez ohľadu na investičné základy.

Naopak, predpokladajme, že investor neprijal odporúčanie priateľa na odkúpenie akcií a cena sa zvýšila o 50%.

Aby sa zabránilo ľútosti nad stratou, investor by mohol mať menšiu averziu k riziku a pravdepodobne by v budúcnosti kúpil akékoľvek akcie, ktoré tento priateľ odporučí, a to bez toho, aby vykonal akýkoľvek podkladový prieskum.

Teória ľútosti a psychológia.

Investori môžu minimalizovať očakávanie výčitiek ovplyvňujúcich ich investičné rozhodnutia, ak majú porozumenie a povedomie o psychológii teórie ľútosti.

Investori sa musia pozrieť na to, ako ľútosť v minulosti ovplyvnila ich investičné rozhodnutia, a zohľadniť to pri zvažovaní novej príležitosti.

Napríklad investor mohol zmeškať veľký trendový pohyb a následne obchodoval iba s hybnými akciami, aby sa pokúsil zachytiť ďalší významný krok.

Investor by si mal uvedomiť, že má tendenciu ľutovať premeškané príležitosti, a zvážiť to skôr, ako sa rozhodne investovať do ďalších trendových akcií.

Teória výčitiek a zlyhania trhu.

Pri investovaní idú ruka v ruke teória ľútosti a strach z toho, že by ste prišli o niečo (často skrátene „FOMO“). Je to zrejmé najmä v časoch rozšírených býčích trhov, keď ceny finančných cenných papierov stúpajú a optimizmus investorov zostáva vysoký. Strach z premeškania príležitosti na zisk môže viesť aj toho najkonzervatívnejšieho investora, ktorý je voči investíciám rizikový, k ignorovaniu varovných signálov o blížiacom sa krachu.

Iracionálna neviazanosť – fráza, ktorú skvele používa bývalý predseda Federálneho rezervného systému Alan Greenspan – odkazuje na toto nadmerné nadšenie investorov, ktoré tlačí ceny aktív vyššie, ako je možné odôvodniť základnými zásadami majetku. Tento neoprávnený ekonomický optimizmus môže viesť k sebestačnému modelu investovania.

Investori začínajú byť presvedčení, že nedávny rast cien predpovedá budúcnosť, a naďalej intenzívne investujú. Tvoria sa bubliny aktív, ktoré nakoniec prasknú a vedú k panickému predaju. Po tomto scenári môže nasledovať prudký hospodársky pokles alebo recesia. Ako príklad môžeme uviesť prepad akciového trhu z roku 1929, prepad akciového trhu z roku 1987, krach dotcomu z roku 2001 a finančná kríza z rokov 2007-08.

Teória ľútosti a investičný proces.

Investori môžu znížiť svoj strach z ľútosti z nesprávneho investičného rozhodnutia automatizáciou investičného procesu.

Stratégia, ako napríklad investovanie do vzorcov, ktorá prísne dodržiava predpísané pravidlá investovania, vylučuje väčšinu rozhodovacieho procesu o tom, čo kúpiť, kedy a koľko kúpiť.

Investori môžu automatizovať svoje obchodné stratégie a používať algoritmy na vykonávanie a riadenie obchodu.

Používanie obchodných stratégií založených na pravidlách znižuje pravdepodobnosť, že investor urobí diskrečné rozhodnutie na základe výsledku predchádzajúcej investície.

Investori môžu tiež spätne otestovať automatizované obchodné stratégie, ktoré by ich mohli upozorniť na chyby osobného skreslenia pri navrhovaní ich investičných pravidiel.

Robo-poradcovia si získali popularitu medzi niektorými investormi, pretože ponúkajú prístup k automatizovanému investovaniu v kombinácii s nízkonákladovou alternatívou k tradičným poradcom.