Variabilná predplatená forwardová zmluva. (Variable Prepaid Forward Contract)

Variabilná predplatená forwardová zmluva: prehľad.

Variabilný predplatený forwardový kontrakt je stratégia, ktorú akcionári používajú na hotovosť v niektorých alebo všetkých svojich akciách pri odklade daní splatných z kapitálových výnosov.

Kúpna zmluva nie je okamžite uzavretá, ale akcionár zhromažďuje peniaze.

Túto stratégiu zvyčajne využívajú investori, ktorí vlastnia veľké množstvo akcií jednej spoločnosti a chcú získať hotovosť pri odkladaní daní.

• Táto stratégia umožňuje veľkým akcionárom inkasovať pri odkladaní daní z dôvodu kapitálových výnosov.
• Predaj nie je dokončený.
• Táto stratégia je kontroverzná a smeruje k podrobnému preskúmaniu IRS.

Porozumenie variabilnej predplatenej forwardovej zmluvy.

Typickým používateľom variabilného predplateného forwardového kontraktu môže byť zakladateľ alebo vrcholový manažment spoločnosti, ktorý nazhromaždil veľké množstvo akcií spoločnosti. Táto osoba môže chcieť diverzifikovať svoje investície alebo zaistiť zisky na sklade alebo prinajmenšom získať veľké množstvo hotovosti.
Použitie variabilnej predplatenej forwardovej zmluvy umožňuje tejto osobe predať akcie sprostredkovateľskej spoločnosti. Investorovi je okamžite vyplatených 75% až 90% súčasnej hodnoty akcií, transakcia však nie je dokončená.1 Až do jej dokončenia nie sú splatné dane z kapitálových výnosov. V tom čase akcionár obracia akcie alebo ekvivalent hotovosti s vopred stanoveným cenovým rozpätím na ochranu pred podstatnou stratou.
Tento postup je obzvlášť užitočný za určitých okolností. Napríklad niektorým vedúcim pracovníkom, ktorým boli udelené opcie na akcie, je zakázané ich určitý čas predávať. Investori tiež znervózňujú, že kedykoľvek dôjde k veľkej transakcii s akciami zo strany internej spoločnosti. Premenlivá predplatená forwardová zmluva tieto prekážky úhľadne obchádza.
Pretože zmluva stanovuje minimálnu a konečnú cenu konečnej transakcie, chráni tiež investora pred silnou stratou, ak akcia pred dokončením transakcie dramaticky získa na hodnote.
Netreba dodávať, že tento postup je kontroverzný a niektorí si myslia, že by nemal byť povolený.
Technicky vzaté, predplatený variabilný forwardový kontrakt je obojková stratégia, čo je zväzok dlhopisov a krátkodobých opcií na cenný papier. Má však tretí prvok: speňaženie transakcie vo forme pôžičky oproti podkladovému zabezpečeniu. Aj keď boli tieto typy stratégií dosť sofistikované, vďaka pokroku vo finančnom inžinierstve sa stali čoraz bežnejšími.
Prirodzene, majú tendenciu upozorňovať aj IRS a finančných novinárov. V roku 2011 priniesol denník The New York Times v roku 2011 titulnú stránku, ktorá zdôrazňuje, ako Ronald Lauder, dedič kozmetiky Estée Lauder, „rafinovane ukrýval“ svoju kompenzáciu prostredníctvom predplateného variabilného forwardového kontraktu. Keďže platy riadiacich pracovníkov dosahujú mnohonásobky priemerných úrovní odmeňovania zamestnancov, sú tieto typy stratégií obľúbeným cieľom kontroly.2.