Miera reinvestovania. (Reinvestment Rate)

Čo je miera reinvestovania ?

Miera reinvestície je suma úroku, ktorú je možné zarobiť, keď sa z jednej investície s pevným výnosom vyberú peniaze a dajú sa do inej.

Napríklad miera reinvestície je suma úroku, ktorú by mohol investor získať, ak by kúpil nový dlhopis a zároveň držal splatný splatný dlhopis splatný z dôvodu poklesu úrokovej sadzby.

Miera reinvestovania je osobitne dôležitá pre investorov s averziou k riziku, ktorí investujú do štátnych pokladničných poukážok (štátnych pokladničných poukážok), štátnych dlhopisov (štátnych dlhopisov), komunálnych dlhopisov, vkladových certifikátov (CD), prioritných akcií so stanovenou dividendovou sadzbou a ďalších.

investície s pevným výnosom.

Títo investori – ktorí sú často na dôchodku alebo pred dôchodkom – sa spoliehajú na stabilný príjem poskytovaný ich investíciami.

Aj keď reinvestovanie do cenných papierov s pevným výnosom je bežnou portfóliovou stratégiou dôchodkového zabezpečenia, prináša riziká, napríklad úrokové riziko.

• Miera reinvestície je výnos, ktorý investor očakáva, že dosiahne po reinvestovaní peňažných tokov získaných z predchádzajúcej investície.
• Miera reinvestície je vyjadrená v percentách a predstavuje výšku úroku, ktorý je možné získať z investície s pevným výnosom.
• Miera reinvestície môže byť negatívne ovplyvnená úrokovým rizikom, čo je potenciál pre investičné straty vyplývajúce zo zmien úrokových sadzieb.
• Miera reinvestície môže byť ovplyvnená aj reinvestičným rizikom, čo je potenciál, ktorý investor nebude schopný reinvestovať peňažné toky v miere porovnateľnej s ich súčasnou mierou návratnosti.

Pochopenie miery reinvestície.

Miera reinvestície je návratnosť, ktorú investor očakáva po reinvestovaní peňažných tokov z investície.

Návratnosť je vyjadrená v percentách a predstavuje očakávaný zisk, ktorý investor očakáva pri reinvestovaní svojich peňazí.

Zoberme si napríklad investora, ktorý si kúpil 5-ročné CD s úrokovou sadzbou 2%.

Na konci funkčného obdobia môže investor reinvestovať svoje peniaze do iného CD pri bežnej úrokovej sadzbe, môže si vziať hotovosť bez reinvestície alebo môže investovať do iného druhu investície.

Ak sa rozhodnú reinvestovať do dlhopisu ponúkajúceho výnos 3,5%, potom je ich miera reinvestovania 3,5%.

Reinvestovanie a úrokové riziko.

Očakávané miery reinvestovania hrajú úlohu pri rozhodovaní investora o tom, aký termín zvoliť pri kúpe dlhopisu alebo vkladového certifikátu (CD).

Investor, ktorý očakáva rast úrokových sadzieb, si môže zvoliť krátkodobejšiu investíciu za predpokladu, že miera reinvestovania, keď bude dlhopis alebo CD splatný, bude vyššia ako úrokové sadzby, ktoré je možné uzamknúť pre investície s dlhšou splatnosťou.

Keď je emitovaný dlhopis a úrokové sadzby sa zvyšujú, investor čelí úrokovému riziku.

Pretože ceny dlhopisov klesajú, keď rastú úrokové sadzby, môže investor, ktorý je držiteľom dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou, utrpieť kapitálovú stratu, ak je dlhopis predaný pred dátumom splatnosti.

Čím dlhšie je obdobie do splatnosti, tým vyššie je dlhopis vystavený úrokovému riziku.

Pretože držiteľ dlhopisu dostane v čase splatnosti nominálnu hodnotu, dlhopisy blížiace sa k dátumu splatnosti majú malé úrokové riziko.

Riziko reinvestície.

Pri poklese úrokových sadzieb sa zvyšuje cena dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou.

Investor sa môže rozhodnúť predať dlhopis so ziskom.

Držanie dlhopisu môže mať za následok nezarobenie toľko úrokových výnosov z reinvestovania pravidelných splátok kupónu.

Toto sa nazýva reinvestičné riziko.

Pri poklese úrokových sadzieb sa znižujú aj splátky úrokov z dlhopisov.

Výnos dlhopisu do splatnosti klesá, čím sa znižuje celkový prijatý výnos.

Reinvestované platby kupónov.

Niektoré dlhopisy namiesto výplaty kupónu investorovi reinvestujú kupón do dlhopisu, takže rastie za stanovenú zloženú úrokovú sadzbu.

Ak má dlhopis dlhšiu dobu splatnosti, úrok z úroku významne zvyšuje celkový výnos a môže byť jedinou metódou na dosiahnutie ročného výnosu z držby rovnajúceho sa kupónovej sadzbe.

Výpočet reinvestovaného úroku závisí od reinvestovanej úrokovej sadzby.

Reinvestované výplaty kupónov môžu predstavovať až 80% návratnosti dlhopisu investorovi.

Presná suma závisí od úrokovej sadzby získanej reinvestovanými platbami a časového obdobia do dátumu splatnosti dlhopisu.

Výnos reinvestovaného kupónu je možné vypočítať vypočítaním zloženého rastu reinvestovaných platieb alebo použitím vzorca, keď sú úroková sadzba dlhopisu a miera výnosu do splatnosti rovnaké.