Argentínska menová kríza (Argentine monetary crisis)

Argentínska menová kríza v roku 2018 bola silnou devalváciou argentínskeho pesa, spôsobenou vysokou infláciou a prudkým poklesom vnímanej hodnoty argentínskeho pesa na miestnej úrovni, pretože neustále strácala kúpnu silu spolu s ďalšími domácimi a medzinárodnými faktormi.

V dôsledku toho požiadalo predsedníctvo Mauricia Macriho o pôžičku od Medzinárodného menového fondu.

Pozadie

Predsedníctvo Cristiny Fernándezovej de Kirchnerovej sa skončilo v roku 2015 a nový prezident Mauricio Macri sa snažil zmeniť mnohé z abnormálnych aspektov argentínskej ekonomiky, ktoré po sebe zanechal Kirchner. Rezervy Argentínskej centrálnej banky boli vyčerpané; ročná inflácia bola vyššia ako 30 percent, krajina mala najvyššie daňové sadzby v histórii, ale saldo vládneho rozpočtu malo osempercentný deficit a vláda čelila medzinárodným právnym bitkám kvôli jej zvrchovanému splácaniu potom, čo Kirchnerova vláda odmietla pokračovať v platbách obrovský zahraničný dlh krajiny. Prísne menové kontroly boli zavedené od roku 2011 a vytvorili paralelný tieňový trh pre devízové ​​meny a globálny pokles cien komodít výrazne znížil očakávané výnosy z obchodu, čo ďalej napínalo už aj tak slabú ekonomiku krajiny.
Jednou z prvých ekonomických politík Macriho bolo odstránenie menových kontrol, čo umožnilo Argentínčanom voľne nakupovať a predávať cudzie meny na trhu. Ďalšou skorou politikou bolo odstránenie vývozných kvót a ciel na kukuricu a pšenicu. Clá na sóju, najlukratívnejší argentínsky vývoz, sa znížili z 35 na 30 percent. A taktiež ukončil národné predvolenie. Aj keď toto opatrenie tlieskalo odborníkom a organizáciám zahraničného obchodu, ale neprinieslo hospodársky rozmach, prezident Marci sľúbil počas svojej kampane. Inflácia zostala vysoká a celkový ekonomický rast bol slabý. Mierne hospodárske oživenie však stačilo na to, aby sa umožnilo víťazstvo v polovici volebného obdobia roku 2017, keď vysoko prevýšil Kirchner v provincii Buenos Aires.

Prebiehajúca kríza

Aj keď mierne oživenie inflácie naďalej predstavovalo problém, pričom v roku 2017 bola miera 25% ročne, druhá v poradí za Venezuelou v Južnej Amerike a najvyššou mierou v skupine G20. 28. decembra oznámila Argentínska centrálna banka spolu s ministerstvom financií zmenu inflačného cieľa. Centrálna banka sa ju pokúsila znížiť na 15% úpravou úrokových sadzieb, ale tieto snahy dokázali iba zastaviť ďalšiu infláciu a nie ju znižovať. Intenzívne sucho, ktoré sa v roku 2018 zaradilo medzi najhoršie prírodné katastrofy na svete, znížilo produkciu sóje a vysušilo daňové príjmy. Neskôr v tom roku Federálny rezervný systém USA zvýšil úrokové sadzby z 0,25% na 1,75% a potom o 2%. To spôsobilo, že sa investori vrátili do USA a opustili rozvíjajúce sa trhy. Tento efekt, zvýšenie ceny amerického dolára, bol vo väčšine krajín mierny, ale zvlášť silne ho pocítili v Argentíne, Brazílii a Turecku. Napriek vysokým úrokovým sadzbám a podpore MMF sa investori obávali, že by krajina mohla opäť upadnúť do suverénneho zlyhania, najmä ak sa v priebehu budúceho volebného cyklu zvolila iná administratíva, a začali sťahovať investície
Všetky tieto faktory viedli k dramatickému zvýšeniu ceny amerického dolára v Argentíne. Centrálna banka opäť zvýšila úrokovú sadzbu na 60%, ale nedokázala držať krok.
Macri 8. mája oznámil, že Argentína bude hľadať pôžičku od Medzinárodného menového fondu (MMF). Počiatočná pôžička bola 50 miliárd dolárov a krajina sa zaviazala znížiť infláciu a verejné výdavky. Federico Sturzenegger, prezident Argentínskej centrálnej banky, rezignoval o týždeň neskôr, spolu s veľkou časťou jej vedúcich zamestnancov.
Macri ho nahradil Luisom Caputom a ministerstvá financií a financií spojil do jedného ministerstva, ktoré viedol Nicolás Dujovne. Turecká mena a dlhová kríza spôsobili ďalšie zvýšenie ceny dolára. V dôsledku krízy boli obnovené clá na vývoz sóje.
Caputo rezignoval z osobných dôvodov a Guido Sandleris bol vymenovaný za prezidenta centrálnej banky.
MMF rozšíril pôžičku o ďalších 7 miliárd amerických dolárov, čo je najväčšia pôžička v histórii MMF. Výmenou za to bude centrálna banka pôsobiť na cenu dolára, až keď prekročí určité požiadavky. Národný rozpočet na rok 2019 znížil deficit, ktorý v roku 2018 predstavoval 2,6 percenta HDP, na nulu a odhadoval pokles inflácie zo 44% na 23%. Tento rozpočet bol Kongresom schválený napriek demonštráciám a odmietnutiu Kirchneristov.
Vo voľbách v roku 2019 bol za prezidenta zvolený Alberto Fernández, bývalý šéf kabinetu Cristina Kirchner. Nová kirchneristická administratíva okamžite odmietla vziať zvyšných 11 miliárd dolárov z pôžičky a argumentovala, že to znamená, že už nie je povinná dodržiavať podmienky MMF. Hodnota pesa naďalej klesala, keď sa zahraniční investori stiahli a pandémia Covid-19 zasiahla krajinu začiatkom roku 2020. Fernández čoskoro priviedol späť niektoré z kritizovanejších hospodárskych politík Cristiny Kirchnerovej, ktoré sa často rozširovali. Zahŕňalo to mimoriadne prísnu kontrolu nad všetkými zmenárenskými operáciami s maximom výmeny 200 dolárov v amerických dolároch mesačne pre všetkých občanov a novú 35% daň zo všetkých devízových operácií a zmrazenie oficiálneho výmenného kurzu. Do septembra 2020 vláda zakázala väčšinu devízových operácií. To rýchlo vrátilo paralelný devízový trh, ktorý sa Macriho administratíve podarilo potlačiť, a ešte viac oslabilo kontrolu argentínskej vlády nad jej zlyhávajúcou ekonomikou.