Stratégia 130-30.

Čo je stratégia 130 – 30?

Stratégia 130 – 30, často nazývaná stratégia dlhého / krátkeho kapitálu, sa týka metodiky investovania, ktorú používajú inštitucionálni investori.

Označenie 130 – 30 znamená použiť pomer 130% počiatočného kapitálu prideleného na dlhé pozície a dosiahnuť to prijatím 30% počiatočného kapitálu zo skratových akcií.

Táto stratégia sa využíva vo fonde pre efektivitu kapitálu.

Využíva finančnú páku na skratovanie akcií s nízkou výkonnosťou a s hotovosťou prijatou na skratovanie týchto akcií na nákup akcií, u ktorých sa očakáva vysoká návratnosť.

Investori pri výbere akcií pre túto stratégiu často napodobňujú index, ako je S&P 500.

Pochopenie stratégie 130 – 30.

Ak sa má zapojiť do stratégie 130 – 30, môže investičný manažér zoradiť zásoby použité v indexe S&P 500 od najlepších po horšie podľa očakávaného výnosu, čo signalizuje minulá výkonnosť.

Manažér použije na zoradenie jednotlivých akcií množstvo zdrojov údajov a pravidlá.

Akcie sú zvyčajne zoradené podľa určitých stanovených výberových kritérií (napríklad celkové výnosy, výkonnosť upravená o riziko alebo relatívna sila) počas určeného obdobia spätného nárazu šesť mesiacov alebo jedného roka.

Akcie sú potom zoradené od najlepších po najhoršie.

Z najlepšie hodnotených akcií by manažér investoval 100% hodnoty portfólia a krátko predal akcie so spodným hodnotením, až do 30% hodnoty portfólia.

Peniaze získané z krátkych predajov by sa znovu investovali do špičkových akcií, čo by umožnilo väčšiu expozíciu voči akciám vyššieho poradia.

Stratégia 130-30 a krátenie zásob.

Stratégia 130 – 30 začleňuje krátke predaje ako významnú súčasť svojej činnosti. Krátenie akcie znamená požičanie cenných papierov od inej strany, najčastejšie sprostredkovateľa, a súhlas s platbou úrokovej sadzby ako poplatku. Negatívna pozícia sa následne zaznamená na účte investora. Investor potom predá novo získané cenné papiere na otvorenom trhu za aktuálnu cenu a dostane hotovosť za obchod. Investor čaká na odpis cenných papierov a potom ich znovu kúpi za nižšiu cenu. V tomto okamihu investor vráti zakúpené cenné papiere sprostredkovateľovi. Pri obrátenej aktivite spočívajúcej v prvom nákupe a následnom predaji cenných papierov umožňuje skratovanie investorovi zisk.

Predaj nakrátko je oveľa riskantnejší ako investícia do dlhých pozícií do cenných papierov; v investičnej stratégii 130 – 30 bude teda manažér klásť väčší dôraz na dlhé pozície ako na krátke pozície. Krátky predaj stavia investora do pozície neobmedzeného rizika a maximálnej odmeny. Napríklad, ak investor nakrátko obchoduje s akciami na 30 dolárov, najviac môže získať 30 dolárov (mínus poplatky), zatiaľ čo najviac stratiť je nekonečné, pretože cena môže technicky navždy zvýšiť cenu.

Hedžové fondy a spoločnosti podielových fondov začali ponúkať investičné nástroje v podobe fondov súkromného kapitálu, podielových fondov alebo dokonca fondov obchodovaných na burze, ktoré sa riadia variáciami stratégie 130 – 30. Vo všeobecnosti majú tieto nástroje nižšiu volatilitu ako referenčné indexy, ale často nedokážu dosiahnuť vyššiu celkovú návratnosť. Podľa niektorých odhadov bolo do týchto typov stratégií investovaných viac ako 100 miliárd dolárov na celom svete.