Latinskoamerická dlhová kríza (Latin American debt crisis)

Latinskoamerická dlhová kríza (španielsky: Crisis de la deuda latinoamericana; portugalsky: Crise da dívida latino-americana) bola finančná kríza, ktorá vznikla na začiatku 80. rokov (a pre niektoré krajiny od 70. rokov), často známa ako La Década Perdida

(Stratené desaťročie), keď krajiny Latinskej Ameriky dosiahli bod, keď ich zahraničný dlh presahoval ich zárobkovú schopnosť, a neboli schopné ho splácať

Počiatky

V 60. a 70. rokoch si veľa krajín Latinskej Ameriky, najmä Brazília, Argentína a Mexiko, požičalo obrovské sumy peňazí od medzinárodných veriteľov na industrializáciu, najmä na programy infraštruktúry. Tieto krajiny mali v tom čase prudko rastúce ekonomiky, takže veritelia radi poskytovali pôžičky. Spočiatku rozvojové krajiny zvyčajne získavali pôžičky prostredníctvom verejných ciest, ako je Svetová banka. Po roku 1973 mali súkromné ​​banky prílev finančných prostriedkov z krajín bohatých na ropu, ktoré verili, že štátny dlh je bezpečná investícia. Mexiko si požičalo proti budúcim príjmom z ropy s dlhom oceneným v amerických dolároch, takže keď sa cena ropy zrútila, urobila to aj mexická ekonomika.
V rokoch 1975 až 1982 sa latinskoamerický dlh voči komerčným bankám zvýšil kumulatívne s ročnou mierou 20,4 percenta. Toto zvýšenie pôžičiek viedlo Latinskú Ameriku k štvornásobnému zvýšeniu zahraničného dlhu zo 75 miliárd USD v roku 1975 na viac ako 315 miliárd USD v roku 1983, čo predstavuje 50 percent hrubého domáceho produktu (HDP) regiónu. Dlhová služba (splátky úrokov a splátky istiny) rástla ešte rýchlejšie s rastom globálnych úrokových sadzieb, ktoré v roku 1982 dosiahli 66 miliárd dolárov, oproti 12 miliardám v roku 1975.

História

Keď sa svetová ekonomika v 70. a 80. rokoch dostala do recesie a ceny ropy prudko vzrástli, vytvorilo to pre väčšinu krajín v regióne zlomový bod. Rozvojové krajiny sa dostali do zúfalej krízy likvidity. Krajiny vyvážajúce ropu, ktoré po zvýšení cien ropy v rokoch 1973–1980 prepadli hotovosti, investovali svoje peniaze do medzinárodných bánk, ktoré „recyklovali“ hlavnú časť kapitálu ako pôžičky vládam Latinskej Ameriky. Prudký nárast cien ropy spôsobil, že mnoho krajín hľadalo viac pôžičiek na pokrytie vysokých cien, a dokonca aj niektoré krajiny produkujúce ropu prijali značný dlh pre ekonomický rozvoj v nádeji, že vysoké ceny budú pretrvávať a umožnia im splácať svoj dlh.
Keď sa v roku 1979 zvýšili úrokové sadzby v Spojených štátoch amerických a v Európe, zvýšili sa aj splátky dlhov, čo požičiavajúcim krajinám sťažilo splácanie svojich dlhov. Zhoršenie výmenného kurzu k americkému doláru spôsobilo, že latinskoamerické vlády skončili kvôli obrovskému množstvu svojich národných mien a tiež kvôli strate kúpnej sily. Zníženie svetového obchodu v roku 1981 spôsobilo pokles cien primárnych zdrojov (najväčší vývoz z Latinskej Ameriky).
Zatiaľ čo k nebezpečnému hromadeniu zahraničného dlhu došlo niekoľko rokov, dlhová kríza začala, keď si medzinárodné kapitálové trhy uvedomili, že Latinská Amerika nebude schopná splácať svoje pôžičky. Stalo sa tak v auguste 1982, keď mexický minister financií Jesús Silva-Herzog vyhlásil, že Mexiko už nebude schopné splácať svoj dlh. Mexiko vyhlásilo, že nemôže dodržať svoje splatné termíny, a jednostranne vyhlásilo moratórium na 90 dní; požadovala tiež opätovné prerokovanie platobných lehôt a nových pôžičiek, aby si splnila svoje predchádzajúce povinnosti.
V dôsledku zlyhania suverénneho dlhu Mexika väčšina komerčných bánk výrazne znížila alebo zastavila nové pôžičky poskytnuté Latinskej Amerike. Pretože veľká časť pôžičiek v Latinskej Amerike bola krátkodobá, nastala kríza, keď bolo odmietnuté ich refinancovanie. Miliardy dolárov pôžičiek, ktoré by sa predtým mali refinancovať, boli teraz splatné okamžite.
Banky museli nejako reštrukturalizovať dlhy, aby sa vyhli finančnej panike; zvyčajne išlo o nové pôžičky s veľmi prísnymi podmienkami, ako aj o požiadavku, aby dlžnícke krajiny akceptovali intervenciu Medzinárodného menového fondu (MMF). Existuje niekoľko fáz stratégií na spomalenie a ukončenie krízy. MMF pristúpil k reštrukturalizácii platieb a zníženiu vládnych výdavkov v dlžníckych krajinách. Neskôr a Svetová banka podporili otvorené trhy. Napokon USA a MMF presadili oddlženie a uznali, že krajiny nebudú schopné v plnej miere splatiť vysoké dlžné sumy.
Niektorí neortodoxní ekonómovia ako Stephen Kanitz však nepripisujú dlhovú krízu vysokej miere zadĺženia ani dezorganizácii ekonomiky kontinentu. Tvrdia, že príčinou krízy boli limity pákového efektu, ako napríklad bankové predpisy vlády USA, ktoré zakazujú jej bankám požičiavať viac ako desaťnásobok objemu ich kapitálu, nariadenie, ktoré keď inflácia narušila ich úverové limity, prinútila ich obmedziť prístup rozvojových krajín k medzinárodným úsporám.

Účinky

Dlhová kríza v roku 1982 bola najvážnejšou v histórii Latinskej Ameriky. Príjmy a dovoz klesli; hospodársky rast stagnoval; nezamestnanosť stúpla na vysokú úroveň; a inflácia znížila kúpnu silu stredných tried. V skutočnosti za desať rokov po roku 1980 reálne mzdy v mestských oblastiach skutočne poklesli o 20 až 40 percent. Namiesto toho sa na zaplatenie dlhu namiesto toho použili investície, ktoré sa mohli použiť na riešenie sociálnych problémov a chudoby.
V reakcii na krízu väčšina národov opustila svoje modely ekonomiky substitučnej industrializácie (ISI) a prijala exportne orientovanú industrializačnú stratégiu, zvyčajne neoliberálnu stratégiu podporovanú MMF, aj keď existovali výnimky ako Čile a Kostarika, ktoré prijali reformistické stratégie. Masívny proces odlevu kapitálu, najmä do Spojených štátov, slúžil na znehodnotenie výmenných kurzov, čím sa zvýšila skutočná úroková miera. Tempo rastu reálneho HDP v regióne bolo v rokoch 1980 až 1985 iba 2,3 percenta, ale v prepočte na obyvateľa zaznamenala Latinská Amerika negatívny rast takmer 9 percent. V rokoch 1982 až 1985 Latinská Amerika vrátila 108 miliárd USD.

Medzinarodny menovy fond

Pred krízou si krajiny Latinskej Ameriky, ako napríklad Brazília a Mexiko, požičiavali peniaze na zlepšenie hospodárskej stability a zníženie miery chudoby. Keď sa však ukázala ich neschopnosť splácať svoje zahraničné dlhy, pôžičky sa zastavili a zastavil sa prísun zdrojov, ktoré boli predtým k dispozícii na inovácie a zlepšenia v posledných niekoľkých rokoch. Toto spôsobilo, že niekoľko nedokončených projektov bolo zbytočných, čo prispelo k problémom s infraštruktúrou v postihnutých krajinách.
Počas medzinárodnej recesie v 70. rokoch sa veľa veľkých krajín pokúsilo spomaliť a zastaviť infláciu vo svojich krajinách zvýšením úrokových mier peňazí, ktoré si požičali, čo spôsobilo ďalšie zvyšovanie už aj tak obrovského dlhu Latinskej Ameriky. V rokoch 1970 až 1980 sa úroveň dlhu v Latinskej Amerike zvýšila o viac ako tisíc percent.
Kríza spôsobila pokles príjmu na obyvateľa a zvýšila sa aj chudoba, pretože dramaticky vzrástol rozdiel medzi bohatými a chudobnými. Kvôli klesajúcej miere zamestnanosti boli deti a mladí dospelí nútení obchodovať s drogami, prostitúciou a terorizmom. Nízka miera zamestnanosti tiež zhoršila mnoho problémov, ako sú vraždy a kriminalita, a spôsobila, že postihnuté krajiny sú nežiaducimi miestami pre život. Zúfalo sa pokúšajúc vyriešiť tieto problémy, dlžnícke krajiny cítili tlak na to, aby neustále splácali svoje dlžné peniaze, čo sťažovalo obnovu už zničenej ekonomiky.
Krajiny Latinskej Ameriky, ktoré nie sú schopné splácať svoje dlhy, sa obrátili na MMF (Medzinárodný menový fond), ktorý poskytoval peniaze na pôžičky a nesplatené dlhy. Na oplátku MMF prinútil Latinskú Ameriku vykonať reformy, ktoré zvýhodnia kapitalizmus na voľnom trhu, čím sa ešte viac prehĺbia nerovnosti a chudoba. [Neúspešné overenie] MMF tiež prinútil Latinskú Ameriku, aby uskutočňovala úsporné plány a programy, ktoré znižujú celkové výdavky v úsilí zotaviť sa z dlhovej krízy. Toto zníženie vládnych výdavkov ďalej zhoršilo sociálne trhliny v ekonomike a zastavilo industrializačné úsilie. Úsilie MMF malo skutočne za cieľ náhle transformovať ekonomiku Latinskej Ameriky na kapitalistický typ voľného obchodu, ktorý je ekonomickým modelom preferovaným bohatými a plne rozvinutými krajinami.
Tempo rastu Latinskej Ameriky dramaticky pokleslo v dôsledku vládnych úsporných plánov, ktoré obmedzili ďalšie výdavky. Životná úroveň tiež klesala spolu s tempom rastu, ktoré vyvolalo intenzívny hnev obyvateľov voči MMF, ktorý je symbolom „outsiderskej“ moci nad Latinskou Amerikou. Vládni vodcovia a úradníci boli zosmiešňovaní a niektorí dokonca prepustení z dôvodu účasti a obrany MMF. Koncom 80. rokov brazílski predstavitelia naplánovali rokovanie o dlhu, kde sa rozhodli „nikdy viac nepodpisovať dohody s MMF“. Výsledok intervencie MMF spôsobil väčšie finančné prehlbovanie (Financialization) a závislosť od rozvinutých svetových kapitálových tokov, ako aj zvýšené vystavenie medzinárodnej volatilite. Uplatňovanie programov štrukturálnych úprav so sebou prinieslo vysoké sociálne náklady, pokiaľ ide o zvyšovanie nezamestnanosti a podzamestnanosti, znižovanie reálnych miezd a príjmov a zvyšovanie chudoby.

Súčasná úroveň zahraničného dlhu

Nasleduje zoznam zahraničných dlhov pre Latinskú Ameriku na základe správy The World Factbook z roku 2015. [relevantné?

– diskutovať].